中新经纬8月22日电 (周奕航)近日，国产3A游戏《黑神话：悟空》自上线后便在各大社交平台霸榜。游戏出圈的同时，相关热度也传导至资本市场，有概念股出现连续涨停。不过，截至22日上午收盘，部分个股有所回调，浙版传媒、华谊兄弟跌幅超7%，中信出版收涨1.56%。
相关概念火爆，引起众多机构关注。但一向嗅觉敏锐的公募基金，相关股票的配置却处于低配状态，持仓数量和规模相对较少。
“猴子”带火相关概念股，这些基金错失？
中新经纬梳理发现，A股多家上市公司与《黑神话：悟空》有关。其中，浙版传媒作为《黑神话：悟空》的出版方，负责游戏内容审核、出版申报及出版物号申领工作；华谊兄弟持有英雄互娱5.17%股权，英雄互娱为《黑神话：悟空》开发商游戏科学的早期投资方；此外，中信出版是《黑神话：悟空》做周边产品的公司之一，将为这款游戏出版设定集作为周边书籍。
从二级市场表现来看，20日，浙版传媒、中信出版涨停，华谊兄弟涨幅超19%，丝路视觉、迅游科技、凯撒文化、惠程科技、顺网科技等游戏概念股跟涨；截至21日收盘，浙版传媒再度涨停，中信出版、华谊兄弟股价有所回落，当日跌幅分别为1.37%和9.86%。
值得一提的是，虽然上述“悟空概念股”的热度正高，但公募基金对相关股票的配置却处于低配状态，持仓数量和规模相对较少。
以浙版传媒为例，Wind数据显示，过去两年公募基金持有浙版传媒的规模较高。截至2022年末，有56家基金持有该股，持仓股数为506.65万股；2023年末，持有该股的公募基金为101家，持仓股数为3226.68万股；而到了2024年，公募基金持股数量出现大幅下滑。
截至2024年二季度末，仅有3家公募基金持有该股，合计持股数量约为572.21万股。其中永赢基金作为新进基金，以381.46万股的持股数位居首位，格林基金位居其后，持仓数量为187.85万股，金信基金持仓数量为2.9万股，也是二季度新进基金。
博时基金、财通证券资管在2024年一季度持有该股，旗下博时互联网主题、财通资管鑫锐持股数量分别持股71.18万股和6万股，截至二季度末，上述两只基金已消失在浙版传媒的前十大重仓股名列。
除浙版传媒外，中信出版和华谊兄弟也在2024年遭公募基金大幅减仓。截至2023年末，共有53只基金持有中信出版，持仓股数合计为668.31万股，其中兴业兴睿两年持有A持股数量为90万股、招商体育文化休闲C持有88.97万股，但截至2024年一季度末，仅有4家公募基金持仓该股，招商基金、交银施罗德基金、华商基金、长江证券(上海)资管持股数量分别为60.05万股、34.59万股、26.97万股和3万股。
2023年末，共有29家公募基金持有华谊兄弟，产品类型以指数基金为主，如南方中证1000ETF持有409.76万股，广发中证1000ETF持有381.52万股，天弘中证1000指数增强C持有346.78万股，截至2024年一季度末，仅有南方基金旗下南方中证1000ETF持有该股，持股数量增至1195.23万股。
3A大作背后的机遇与风险
中新经纬注意到，多家机构在近日发表的研报中提到，看好相关游戏公司的短期投资价值。
民生证券在8月19日研报中指出，《黑神话：悟空》在一定程度上标志中国本土开发商具备全球认可3A大作研发实力，游戏工业化水平更进一步。游戏行业精品化持续推进，关注新技术能力在内容创制上的深度赋能。同时，新游产品陆续上线驱动新产品周期开启，建议持续关注后续有重点产品储备的游戏公司。
中欧基金科技组研究员董亮也向中新经纬表示，国内游戏行业进入到用户存量且品质优先的时代，玩家对游戏品质要求不断提升，且当前宣发渠道平权化，优质内容触达用户变得更加简单，这是有研发实力团队的最好时代。
“《黑神话：悟空》的成功，一方面扩展了硬核游戏的受众面，吸引了更多的玩家关注并体验高品质端主机游戏；另一方面，是商业潜力的验证，《黑神话：悟空》开发团队游戏科学150人左右的配置，4年研发周期，一天时间就实现回本和盈利。”董亮称。
中国音数协游戏工委公布数据显示，2024年上半年国内端游市场销售额为337.63亿，同比增长2.49%，快于移动游戏的同比0.76%，且端游自2021年以来，连续4年实现同比正增长，在2022—2024上半年同比增速均快于移动游戏。
广发证券则在8月20日研报中指出风险，《黑神话：悟空》作为高质量产品被游戏公司产出，市场对其的热度可以给游戏公司、投资方以及市场投资者在短期内带来可观的积极效益。但需要注意短期个股的强劲上涨不代表整个行业板块一定会跟随上涨，并且由于开发沉默成本较高，这种增长势头较难长期保持。
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