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人民币跌破7.2之后,A股能否复制“V型反转”?
第一财经 李隽 发布时间:2022年09月29日 16:14
第一财经 李隽
2022年09月29日 16:14

  人民币跌破7.2、A股也出现明显调整。股、汇都经过调整之后,A股这次能不能再像三年前一样,再次走出V形反转?

  9月28日,人民币对美元汇率仍跌破7.2。而此前的2019年、2020年,人民币对美元汇率、A股都出现调整后,随即就迎来了一波明显的上涨行情。

  业内人士认为,美国大幅加息控制通胀,美元走强导致了非美货币弱势,如果一旦反转,对海外投资者来说,可以获得股市上涨和汇率回升的双重收益。目前过度悲观的市场环境、偏低的估值来看,A股在节后有V形反转的可能,投资者持股过节胜率更高。

  人民币跌破7.1后,大概率股汇齐涨?

  作为稳定市场的措施。9月28日,央行正式将远期售汇业务的外汇风险准备金率从0上调至20%。由于美元指数过强(冲破114大关),当日开盘,人民币对美元汇率仍跌破7.2,创2019年来新低。随后又有所回升。

  此前一天的9月27日,全国外汇市场自律机制电视会议召开。会议强调,汇率的点位是测不准的,双向浮动是常态,不要赌人民币汇率单边升值或贬值,久赌必输。

  美元与离岸人民币的汇率,上两次跌到7.19左右,分别是在2020年5月27日(第一个低点在3月19日的7.16)和2019年9月3日,但当时都并未跌破7.2,当时美元也表现强势,而A股也是3000点左右,但随后就迎来一波明显的上涨行情。

  奶酪基金投资经理潘俊向第一财经记者表示,美元指数创20年以来历史新高,在美联储连续加息的背景下,美国利率水平也达到近年来新高。随着俄乌冲突以及欧洲能源危机形势趋紧,美元持续回流美国,进一步推高美元指数,非美元货币都在贬值。

  博大资本非执行主席温天纳认为,过去两三年,都出现过美元兑人民币汇率到7.1左右,但目前跟两三年前强美元的情况有所不同,2020年和2019年都有一定的经济不景气,全球央行也有量化宽松等措施。现在环球经济周期跟两三年前已经不一样,通胀主要由供应端造成,如果美国继续加息就会使得美元持续强势,各种影响因素都比较复杂。

  V形能否到来?

  有资深市场人士认为,当前A股环境跟2019年8月初的低点类似,有望出现V形反转,而市场风格正在从成长向价值转变。

  信达证券策略分析师樊继拓分析,目前A股的经济、投资者仓位、估值、汇率环境类似2019年8月初的低点,后续可能会再次出现V型反转,建议投资者积极做多。配置上市场的风格正在往价值转变,这一转变至少是季度的,甚至有很大的概率演变为年度的风格转变。

  潘俊说,看好具备刚性需求的消费与医药行业。长期来看,存在成长空间、竞争格局较好,且具备定价权的龙头公司,往往能够穿越周期的波动。目前,上述两个板块估值合理偏低,给投资者提供了布局机会。当市场对经济与消费需求的复苏预期提高,上述行业的估值水平会得到更快的修复。

  鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者表示,外资进入中国市场,要赚两部分的钱,第一是汇兑收益,第二是人民币资产价格上涨的收益。目前美元强势,对境外准备加仓A股的外资来说,可以把美元换更多的人民币,现在A股价值股“便宜货”很多,资产低估产生很多布局机会。预计市场风格会转向低估值高股息的板块,比如传统低估值蓝筹股和金融地产板块,高股息的个股更具有安全边际,也适合全球利率上行的投资风格。

【编辑:黄诗立】
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